SmartRent: a maneira inteligente de investir em casas inteligentes e Proptech (NYSE:SMRT)

Natali_Mis

Este artigo foi publicado no iREIT ™ no Alpha na terça-feira, 30 de maio de 2023. Este artigo foi coproduzido com Tonor (também conhecido como John Murphy).

John é um novo colaborador do iREIT™ e estamos muito entusiasmados por tê-lo na equipe. Por favor, dê-lhe as boas-vindas ao iREIT™ em Alpha.

John é um investidor em empresas imobiliárias nos Estados Unidos, Canadá e México. John atuou como vice-presidente da Cohen & Steers de 2005 a 2020, dirigindo investimentos em títulos imobiliários.

Antes de ingressar na Cohen & Steers, John trabalhou no Simon Property Group em sua divisão internacional, construindo shopping centers no México e no Japão. John obteve um BA na Rutgers University e um MS na New York University e é um CFA charterholder.

O fundador e CEO Lucas Haldeman lançou a SmartRent, Inc. (NYSE:SMRT) em 2017. Anteriormente, Lucas dirigia tecnologia na Invitation Homes Inc. (INVH), onde criou a plataforma de tecnologia líder do setor para o emergente negócio de aluguel unifamiliar.

A SMRT ganha dinheiro com: 1) vendendo pacotes de hardware de dispositivo de hub para proprietários e instalando-os dentro de unidades de aluguel; e 2) gerar receitas recorrentes de software como serviço, ou SaaS, a partir de aplicativos de software. Esses aplicativos agilizam tarefas, economizam dinheiro e facilitam a vida de proprietários e inquilinos.

SMRT

Nos últimos cinco anos, as melhores operadoras de aluguel nos EUA escolheram a SMRT para ser sua fornecedora de tecnologia de casa inteligente. A SMRT conta como clientes a maioria dos 20 maiores proprietários de imóveis multifamiliares dos EUA, incluindo os 7 principais REITs de apartamentos dos EUA. O maior proprietário de casas de aluguel unifamiliares, Invitation Homes, também está entre a base de clientes da SMRT de 500 clientes.

A base de clientes da SmartRent, Inc. é quem é quem no mercado imobiliário de aluguel dos Estados Unidos. Os proprietários de imóveis para aluguel mais sofisticados do país decidiram, em massa, fazer do SMRT sua solução de casa inteligente. A base de investidores da SMRT corresponde à estatura da clientela da SMRT. Os principais investidores incluem a visionária imobiliária americana Starwood Capital, os proprietários multifamiliares dominantes UDR, Inc. (UDR) e Essex Property Trust, Inc. (ESS) e INVH, o principal proprietário de aluguéis para uma única família.

NMHC, Arquivos da Empresa

A SMRT não tem concorrentes diretos.

A integração de unidades de clientes na plataforma da SMRT está em sua infância. Um punhado de pioneiros, incluindo UDR e Aimco, têm mais de 90% de seus mais de 50.000 portfólios de unidades funcionando com a tecnologia SMRT, confirmando que os projetos-piloto da SMRT com seus clientes se transformam rapidamente em lançamentos completos de portfólio. No entanto, a grande maioria das unidades que os clientes da SMRT se comprometeram a colocar na plataforma da SMRT ainda não foram implantadas e geram receita.

Em 31 de março de 2023, a SMRT tinha 603.000 unidades implantadas e gerando receita, em comparação com um pipeline de 809.000 unidades com as quais os clientes se comprometeram, mas ainda não foram implantadas. Coletivamente, os clientes da SMRT possuem ou operam 6,7 milhões das 45 milhões de unidades de aluguel nos EUA

O teto atingível para o crescimento da SMRT é altíssimo.

Arquivos Públicos SMRT / Autor

O poder de precificação da SMRT está melhorando, de acordo com detalhes no relatório anual mais recente da SMRT. Em 2021, a SMRT vendeu hardware de dispositivo de hub por $ 361 por unidade. No ano passado, os preços dos dispositivos de hub da SMRT subiram para US$ 436, um aumento de 21%. A receita de SaaS da SMRT por unidade está crescendo em um ritmo ainda mais rápido, quase dobrando de US$ 30 por unidade implantada em 2021 para US$ 59 em 2022. O volume da unidade e o preço por unidade estão crescendo ao mesmo tempo.

O maior desafio da SMRT é que os pedidos dos clientes estão chegando tão rápido que a SMRT tem lutado para atender à demanda. Isso é ilustrado no gráfico acima. Isso mostra que os clientes da SMRT estão se comprometendo a adicionar unidades à plataforma da SMRT mais rapidamente do que a SMRT pode trazê-las a bordo. Não é um problema ruim de se ter, especialmente quando não há concorrentes que possam absorver negócios em potencial.

E a SMRT está melhorando na conversão de pedidos em receita – em 2022, a SMRT implantou 208.000 unidades em comparação com 168.000 em 2021.